本文汇总了全球三大平台制造商以及有代表性的游戏开发与发行公司从2014年8月中旬以来的股票价格变动情况，分析了广大投资商和用户对该公司的前景预期以及发展趋势。
在过去的这几周内，一众的游戏发行商与平台制造商陆续发布了他们的财务收入报告，有的厂商表现出色，有的厂商则略显糟糕，更多的则是无功无过。因而，此时是对这些公司在证券交易所中的表现进行观察的最佳时刻，我们也能借机了解一下市场如何评价它们未来的潜力。
在文章的一开始，我们有必要回顾一句让人非常耳熟的警句——股票市场并不是魔法，并且在市场的众多投资者中，也很少有人会对我们将要讨论的这些公司有着非常透彻的了解。他们的买卖行为，以及由此带动的股票价格的变动，并非代表着背后有什么隐秘的信息，但是却反映出他们对一间公司未来前景的看法。股票市场经常会因为一些毫无根据的热情或者过度的悲观而发一阵子傻，尽管如此，这些价格的变化仍然非常重要，因为维持股价的稳定通常被认为是一间上市公司管理层的主要工作，股价的变动所影响的并不只有高级管理人员的收入，还有普通的开发员工和发行员工。简而言之，这些数据并非包含了什么大道理的神秘古语，但是它们会给这个产业中绝大多数人的生活和收入带来影响，因而值得我们对此进行仔细的观察和理解。
平台制造商
现在，先将这些放在一边，让我们来好好看一看第一组公司——平台制造商。
三大平台制造商股票价格波动幅度图，基准日为2014年8月13日
上面这张图表，以及这篇文章中展示的所有其他图表，其时间跨度都为三个月，起始日期为八月中旬。我们在这张图中第一眼会看到的就是索尼，它之前的表现在三间公司之中一直都算不错，但是自十月中旬开始，却一下子跃升了许多。与此同时，微软与任天堂在这张图表中看起来表现得也不差，但是在数据方面却与索尼相形失色。顺便提一句，对于在十月份第一周出现的下滑不要太过惊讶，因为当时的金融市场出现了一点恐慌，让全世界几乎所有股票的价格在那个时候都出现了下滑，因此我们在这篇文章中绝大多数的图表上都会看到这样的情况，但是这样的下滑与游戏产业本身并没有太大的直接关联。
一张这样的图表所能提供的信息实际上远比我们想要知道的少得多，因为它将一间美国的公司——微软——挖出来，直接与一间日本的公司——索尼——进行对比，而没有考虑到它们各自国家的实际经济状况。事实上，由年初至今，索尼与微软的股票价格的变动大体相似——但是我们要再一次强调，这是一种并不公平的对比，因为它们各自所处国家的经济发展状况非常地不同。为了弥补这种差异带来的影响，最简单的办法就是在图表中引入另一条曲线——一条可以代表各自国家股票市场整体得利与损失的指数曲线。对于日本市场，我们使用的是日经平均指数(Nikkei 225)，它集合了225间日本最大公司的股票加权平均价格。对于美国市场，我们选择的则是纳斯达克100指数(NASDAQ 100)，这是一个小型指数，但是构成它的公司主要来自高科技行业。
日本平台制造商
下面就是我们将这些平台制造商的股价变化曲线与他们本土股票市场的表现叠加之后所得的图表，首先登场的是日本“双雄”。
日经平均指数与任天堂和索尼股票价格的波动幅度图，基准日为2014年8月13日
这张图片突然间就让人觉得任天堂的表现不再那么显眼，它基本上只是跟随着日经平均指数的强劲增长而变动。不过自市场在十月初跌到谷底之后，索尼公司后来的增长表现几乎是日经平均指数的两倍。我们知道尽管索尼公司的其他部门遇到了一些困境，但是PS4的表现却非常不错，而索尼公司的股价出现这种幅度的跃升表现真的都是靠PS4带动起来的吗?
当然不是，至少不完全是靠它。平井一夫(Kaz Hirai)对索尼公司的领导，再加上PS4的优异表现，让市场在整个2014年都对索尼公司保持着乐观的情绪。但是我们在过去的这个月中看到的这种巨幅攀升却是由多种不同因素带来的结果。看到日经平均指数在11月初就开始出现的急剧增长了吗?它在任天堂公司的股价数据中得到了很清晰的体现。这是日本中央银行采取了新一轮量化宽松货币政策(本质上说，就是多印一些钞票)所带来的结果，这也让日元的价值降到了自2008年金融危机以来的新低。一种相对较为疲软的货币(以及对通货膨胀率恢复到正常水平重新燃起的希望)对绝大多数的日本公司的股价而言都是一剂强心针，对于那些将产品出口到国外的公司而言更是一剂大补药，因为他们可以选择降低产品在海外市场的售价来获得更大的竞争力，又或者选择维持原有的价格以获得更多的利润。这也很好地解释了为什么索尼从中获得的裨益要远大于任天堂：3DS掌机与Wii U主机目前大部分的销量都集中在日本国内市场，而PS4最大的市场则在欧洲和美国，并且索尼公司还有很多产品也出口到国外。
美国平台制造商
我们也可以用相同的方式将微软的数据和纳斯达克100指数放在一张图中进行比较。
微软股票价格与纳斯达克100指数波动幅度图，基准日为2014年8月13日
很明显，微软公司的表现很不错——在绝大部分时间内都比纳斯达克100指数表现得好——但没有好到令人叹为观止的程度。的确，这间公司的股价在今年的表现整体来说算是很不错，比上一年高了大约30个百分点，这一点与索尼一样。但是与索尼公司股价的巨幅增长相比，微软的股价增长就显得较为平稳和缓慢。从游戏的角度来看，微软的这些表现与Xbox One主机并没有太大的关系。今年是微软公司的新任首席执行官萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)在这间公司上任的第一年，因此公司股价的表现更多体现的是他对微软公司那些赚钱的业务部门和办公软件部门，以及云服务业务的管理工作。像Xbox One主机和移动手机这些消费硬件业务的表现基本上不会在这张图表中表现出来——这样也无妨，因为微软在这两项硬件业务上的表现没有一个好到足以让投资者们感到兴奋。
第三方发行公司
接下来我们分析第二组公司——第三方发行商，我们首先来看看在美国上市的发行商的股价变化图。
纳斯达克100指数与五大游戏发行商(EA、Take-Two、动视暴雪、Zynga和King)股票价格波动幅度图，基准日为2014年8月13日
这张图看起来有些乱，不过我们还是可以清楚地看到，只有两间公司——Take-Two公司和EA公司——的曲线在图片右侧的位置延伸到了代表纳斯达克100指数的黑色曲线的上方。过去的这三个月对于整个游戏板块来说都不好过，因此，我们或许要将这些数据应当看得更细致一些。接下来的两张图片将这些发行公司分成了两组，第一组是传统的游戏发行公司，第二组则是移动游戏和社交游戏发行公司。
传统发行商
先来看看在美国上市的三大传统游戏发行公司。我们可以看到，Take-Two公司和EA公司都表现得不错，而动视公司的股价在十月份的时候则比市场中的其他公司都下滑得更厉害一些，并且在之后的恢复也慢了许多。EA公司与Take-Two公司在过去这个月中的大幅增长很好理解，这两间公司的财务报告都优于市场共识，EA公司在数字游戏业务上获得的庞大收入让它收获了不少赞誉。多位有影响力的分析师也都调升了这两间公司的市场评级，这意味着有很多的投资者买入了这两间公司的股票，并且把股价推得更高。按百分率来计算，Take-Two公司股价的增幅要更高一些，不过值得注意的是，EA公司的市场价值是Take-Two公司的五倍还多，因此EA公司的股价每向前迈出一小步，都需要更多的投资活动来支持。
纳斯达克100指数与三大传统发行商股票价格波动幅度图，基准日为2014年8月13日
但是，动视公司在最近发布的财务报告中不是同样也有非常出色的表现吗?并且动视公司近来不是也接连有一些大作品上市发布吗?先是《命运》(Destiny)，然后是《使命召唤：高级战争》(CoD Advanced Warfare)，《德拉诺之王》(Warlords of Draenor)也马上就要发布了。为什么市场仍然还没有对此作出积极正面的反应呢?
还记得我们在一开始时提到的吗，股票市场的变动反应的是市场对一间公司未来前景的看法，而不是代表它现有的表现(除非这间公司现在的表现可以让人预测到它未来的前景)。动视的投资者们已经预期到了《命运》和《使命召唤》的发售盛况，用股市的行话来说，这些预期表现已经“消化”在股价之中了。动视在过去这几个月的欠佳表现并不是因为近来发行的作品表现不好(事实上它们的表现很不错)，而是投资者们对于这间公司未来将要做些什么心中没底。《命运》的口碑欠佳，这或许会引起人们担忧这个游戏系列拥有十年开发潜力的说法是过分夸大其词。《使命召唤》系列预期中的销量下滑会让投资者们对动视是否有能力创造一个同等水平的游戏系列来替代它感到紧张。而这间公司坚持以PC平台和主机平台为主的经营方针也是人们长期担忧的问题，因为它缺乏像EA公司一样英勇闯入了移动游戏市场和社交游戏市场的勇气。再加上在股票市场中，常常都会有许多能让股价进一步受挫的愚蠢谣言四处飘散。因此到了最后，投资者们对于动视公司未来的发展就更加地不确定。但是有一点值得注意，那就是动视公司的市场价值目前仍然高于EA公司(两者分别为148亿美元和129亿美元)，因此它并不是一间立马会在股票市场上受到严重伤害的公司，但是它仍然有好几个艰苦的月份需要度过。
移动游戏与社交游戏发行商
从移动游戏和社交游戏领域出来的新成员表现又如何?EA公司的上佳表现至少有一部分是受到了移动游戏市场和社交游戏市场的兴旺繁荣所影响，那么专注于这个领域的那些公司是不是会表现得更好?
纳斯达克100指数与两间移动社交游戏发行商股票价格波动幅度图，基准日为2014年8月13日
实际上看起来并不是太好。移动游戏和社交游戏或许发展得非常红火，但是在从事这一行业的上市公司的股价变动中你看不到这一点。不管是Zynga公司还是King公司，都没能赶上今年股票市场前进的脚步，它们在今年全年都比整体指数低了大约25个百分点(或者拿King公司来说，它在今年第一季度才刚刚上市)。这种趋势在最近的这三个月中一直持续着，这两间公司在十月初的那一次衰退中，比市场中的其他公司跌得更惨，并花了更长的时间来恢复。Zynga自称正在好转之中，但却仍然迫切需要向人们证明，它是一间可以长期持续发展的公司。它现在从移动游戏领域赚到了更多的钱，这是一个进步，但是想要成为一间成功的公司，它仍有很长的路要走。与此同时，King公司仍然还是“糖果粉碎传奇公司”，并且仍然没能向世人证明，它可以用一种有意义的方式复制自己的成功。除非它做到这一点，否则它的股价很难出现太大的增长。
欧洲游戏发行商
最后，让我们来看看唯一一支需要特别指出的欧洲股票——欧洲游戏发行商的“钉子户”育碧，这间公司在巴黎证券交易所上市，因此我们拿来与之进行对比的就是法国CAC-40指数。
法国CAC-40指数与育碧公司股票价格波动幅度图，基准日为2014年8月13日
对育碧来说，这是表现非常稳固的几个月。这间公司的股价在十月底出现了大涨，这将有助于它在今年剩余的时间内实现财务预期。今年是育碧公司的大作发布年，它在今年冬季的销售预期比去年增加了40个百分点，这对于一间在过去的十年间不断取得成功的公司而言是一个非常大的增长幅度。当然，股票价格反映的是投资者对于未来的期望，因此外界对最新一款《刺客信条》(Assassins Creed)游戏喜忧参半甚至有些消极的评价反应就很值得我们留意，因为这与这款游戏之前的高期待形成了鲜明的对比。这些负面的情绪可能会给育碧公司未来几天甚至数周的股价带来不利的影响，但只要游戏的销售数字能撑得住，这些不利的影响就不会太大。尽管如此，《刺客信条》这个系列仍然还是这间开发商的最大成就，这一点显而易见。如果育碧公司还想继续享有投资者们的信任，他们就需要对这个游戏品牌进行小心仔细的照顾，而不只是不停地压榨它的价值。
文章评论